Прошедший год стал периодом беспрецедентного роста цен на драгоценные металлы. Стоимость золота увеличилась на 64%, серебра – на 118%, а платины – на 127%. Подобные темпы роста не наблюдались с 1979 года, пишет информатик Дмитрий Кузнецов.
Для многих жителей Эстонии это стало поводом задуматься о продаже ювелирных изделий: в ломбардах объёмы скупки выросли почти в пять раз.
Почему же золото сегодня заблестело по-другому? Давайте разберёмся.
Самое ценное
Золото – один из самых удивительных металлов, доступных человечеству для использования в самых разных целях. Еще со времен Древнего Египта ремесленники научились создавать из него ювелирные изделия, украшения и фигурки. Впоследствии золото нашло применение в электронике, космической технике, а также стало объектом инвестирования – прежде всего благодаря своей коррозионной устойчивости и ограниченной распространенности в природе.
В настоящее время мировые банковские резервы золота оценивают примерно в 32 тысячи тонн. Крупнейшими запасами располагают США – 8113 тонн, тогда как золотой резерв нашей страны составляет всего 0,2 тонны.
Период 1870–1914 годов нередко называют «золотым веком», поскольку в это время большая часть мировых валют опиралась на золотой стандарт: каждая денежная единица была приравнена к определенному весу драгоценного металла. Бумажные деньги тогда лишь подтверждали наличие золота в банке, и их могли без ограничений обменивать на него.
Со временем от этой системы отказались в пользу фидуциарных денег (лат. fiat – декрет, указ). Такие деньги обеспечивают исключительно государственные гарантии, законы или вера общества в их ценность. Как правило, в случае кризиса или краха государства они превращаются в обычные бумажные фантики, лишенные реальной стоимости.
Для многих стран использование фидуциарных денег открывает возможность проводить монетарную политику, не оглядываясь на реальные резервы или жесткие обязательства.
В ситуациях, когда бюджет не способен покрыть все заявленные расходы, запускают печатный станок.
А в наиболее тяжелые периоды государство прибегает к девальвации национальной валюты, что фактически приводит к резкому падению покупательной способности населения.
Не всё то золото, что блестит
Для нашей страны переход от плановой экономики к рыночной в 1990-е годы прошлого века способствовал постепенному росту благосостояния жителей. Оценить этот процесс можно через соотношение средней зарплаты и стоимости одной тройской унции золота (31,1 г), что позволяет сопоставить покупательную способность в разные годы.
Максимальное значение этого показателя – 1,46 унции – было зафиксировано в 2004 году. В последующие годы начался обратный процесс, и к концу 2025 года соотношение снизилось до 0,6 унции.
Такая ситуация – не что-то исключительное. Это – закономерный результат инфляционной политики, проводимой Европейским союзом. Используя эмиссию новых денег, Европейский центральный банк вливает значительные средства в экономику, что приводит к росту стоимости активов и, как следствие, – цен. Для обычных людей, у которых таких активов немного, это означает необходимость выживать на одну зарплату.
При этом очевидно, что те, кто регулярно инвестировал часть своего дохода в золото, получили существенную выгоду. Возможно, именно это и есть та пенсионная ступень, которая действительно работает на практике.
Фактор номер один
Согласно различным оценкам экспертов, основные причины роста цен на золото – нестабильная геополитическая ситуация в мире и неопределенность, связанная с политикой Дональда Трампа. Определенную роль играет и высокая долговая нагрузка многих стран, которые не в состоянии сбалансировать бюджеты и удерживать государственные расходы под контролем.
Главные покупатели золота – как правило, центральные банки, которые в последние годы существенно увеличили долю драгоценного металла в своих резервах, одновременно снижая зависимость от государственных облигаций США. Только за 2025 год совокупный прирост составил 1313 тонн золота – это самый высокий показатель за последние 25 лет.
Такое развитие событий привело к историческому сдвигу: доллар США утратил статус главного резервного актива, уступив первенство золоту. Ослабление роли ведущей мировой валюты отражает снижение доверия к финансовой политике Соединенных Штатов и общий рост глобальных рисков. Возможно, эти изменения сигнализируют о серьезных проблемах в мировой экономике и о переходе глобального порядка в новую фазу. В условиях обесценивания валют, долгового кризиса и неконтролируемой денежной эмиссии золото остается одним из наиболее надежных способов сохранить капитал и имущество.
С высокой вероятностью устойчивый спрос на драгоценные металлы будет и в дальнейшем поддерживать текущий уровень цен.
Для жителей нашей страны это означает, что торопиться с продажей золотых изделий не стоит. С учетом возможного дальнейшего роста цен разумнее сохранить их «на черный день» и продавать лишь в случае острой необходимости.
При наличии свободных средств имеет смысл рассмотреть покупку инвестиционного золота – в виде слитков или монет высшей, 999-й пробы. Тем, кто не может позволить себе вложения исключительно в золото, можно обратить внимание на серебро как более доступную альтернативу.
